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CropEnergies Ersteinschätzung
09.11.2006
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von CropEnergies (ISIN DE000A0LAUP1 / WKN A0LAUP) in einer Ersteinschätzung mit "hold" ein und setzen ein Kursziel von 8 EUR.
CropEnergies sei einer der wichtigsten Bioethanol-Kraftstoffproduzenten in Europa. Bis 2008/09 wolle das Unternehmen die Spitzenposition erklimmen. Der globale Biokraftstoffmarkt (besonders Europa) würde in eine schnellere Wachstumsphase eintreten. Bis 2010 dürfte sich das jährliche Wachstum auf mindestens 35% belaufen.
Das gesetzliche Umfeld biete eine starke Unterstützung. Hohe Importzölle würden ein starkes Wachstum in den lokalen Märkten fördern und einen gewissen Preisschutz bieten. Die starke Verbindung von CropEnergies zur Mutter Südzucker sei ein wesentlicher Pluspunkt für das Unternehmen.
Die wesentlichen Risiken für das Unternehmen würden in einem Rückgang der Ethanolpreise, einem scharfen Rückgang des Ölpreises sowie Überkapazitäten bestehen. Die Analysten würden diese Gefahren als real einschätzen und daher zu einer gewissen Vorsicht raten. Probleme beim Produktionsaufbau würden das Hauptrisiko für das Unternehmen im Speziellen darstellen.
Die Bewertung der Aktie sei etwas kompliziert. Das mögliche zukünftige Wachstum werde im Modell nicht voll berücksichtigt, da die Entwicklung des Ethanolpreises mit Unsicherheit behaftet sei.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von CropEnergies eine Halten-Empfehlung aus. (09.11.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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